Sepanjang sejarahnya, imperialisme Amerika telah menggunakan berbagai metode dalam kebijakan luar negeri: dari agresi militer terbuka hingga perbudakan finansial. Jika negosiasi tidak memberikan hasil yang diinginkan kepada Amerika, maka pihak lawan yang keras kepala ditekan, mengandung ancaman langsung, yang kemudian tidak lagi menjadi kata-kata dan diwujudkan baik dalam operasi militer atau dalam perampasan properti orang lain.
Kebijakan luar negeri AS, yang dilakukan oleh Presiden AS ke-27 William Taft (1909-1913) dan Menteri Luar Negerinya Philander Knox untuk memastikan stabilitas politik di Amerika Utara bagian selatan, sambil melindungi dan memperluas kepentingan komersial dan keuangan Amerika di sini, disebut "diplomasi dolar" oleh orang sezaman… Pemerintahan AS yang baru berharap dapat membujuk para bankir swasta Amerika untuk mengusir pesaing Eropa mereka dari Amerika Tengah dan Karibia dan dengan demikian meningkatkan pengaruh Amerika dan mempromosikan stabilitas di negara-negara kawasan yang disebutkan, yang rentan terhadap revolusi.
Rencana Knox adalah untuk memperluas pengaruh politik Amerika di luar negeri dengan meningkatkan investasi Amerika dan meminimalkan risiko campur tangan Eropa di Amerika Tengah atau Karibia dengan membujuk pemerintah negara-negara ini untuk meminjam dari bank-bank Amerika daripada Eropa.
Gagasan "diplomasi dolar" tumbuh dari intervensi Presiden Theodore Roosevelt, pendahulu Taft, dalam urusan internal Republik Dominika, di mana pinjaman AS ditukar dengan hak untuk memilih kepala bea cukai Dominika, yang menjadi sumber pendapatan utama negara ini.
Di Nikaragua, pemerintahan Taft melangkah lebih jauh: pada tahun 1909, ia mendukung penggulingan Presiden José Santos Zelaya dan menjamin pinjaman kepada pemerintah baru Nikaragua. Namun, kemarahan rakyat Nikaragua mendorong Amerika Serikat untuk melakukan intervensi militer, yang kemudian menyebabkan pendudukan negara itu oleh Amerika pada tahun 1912-1934.
Pemerintahan Taft juga telah mencoba untuk memperluas "diplomasi dolar" bahkan ke China, di mana ia bahkan kurang berhasil, baik dalam hal kapasitas pinjaman AS dan tanggapan global. Dengan demikian, khususnya, rencana Amerika untuk internasionalisasi perkeretaapian Manchuria tidak terwujud.
Kegagalan "diplomasi dolar" yang dapat diprediksi memaksa pemerintahan Taft untuk akhirnya meninggalkan kebijakan ini pada tahun 1912. Tahun berikutnya, presiden baru AS, Woodrow Wilson, secara terbuka menolak diplomasi dolar, meskipun ia terus bertindak sekuat pendahulunya untuk mempertahankan dominasi AS di Amerika Tengah dan Karibia.
Patut dicatat bahwa Knox, yang kembali ke Senat AS pada tahun 1917, adalah salah satu penentang yang konsisten dari Liga Bangsa-Bangsa, pendahulu PBB.
